晨星低階手機晶片外資存疑慮 股價臉綠

2011/05/11 12:45 鉅亨網 記者蔡宗憲 台北



IC設計KY晨星 (3697) 看好第 2 季營收成長0-6%，毛利率持穩，外資法人雖多維持中立與買進評等，不過對晨星新款2G低階手機晶片8532出貨後市仍有不少疑慮，使得晨星今(11)日股價小跌回應，早盤開平盤附近，盤中跌幅達 2 %以上。
晨星第 2 季主力成長動能集中在手機晶片，預估出貨量將較第 1 季再成長30-50%，迎戰對手的低階手機晶片8532將在 6 月量產出貨，而占營收大宗(約85%之高)的TV及液晶螢幕控制晶片則與第 1 季持平，整季營收成長0-6%
晨星的營收主力集中在電視與液晶螢幕晶片，占營收比重達85%之高，受中東局勢動盪以及日本震災影響，客戶端拉貨力道轉趨保守，使得晨星僅預估第 2 季TV及面板控制晶片出貨與第 1 季持平，展望較為保守，外資雖有疑慮，不過仍看好第 3 季就可重啟出貨力道，且晨星在中國與韓國TV廠市占率並無下滑，日本市占率也有增加空間，預期下半年TV及液晶螢幕晶片出貨將能回溫。
相較TV與液晶螢幕晶片，晨星上半年手機晶片出貨展望則顯得樂觀，第 2 季出貨季增率衝50%之高，並宣布新款低階2G手機晶片8532將在 6 月量產出貨，不過外資反而對此多空看法反而分歧，其中野村證券、大和國泰與德意志證券皆保守看待，認為低階2G手機晶片市場有其進入門檻障礙，短期能難看出晨星晶片是否能對對手聯發科及展訊晶片造成威脅，因此對8532晶片出貨保守看待。
不過高盛及麥格理證券則顯得樂觀，除因晨星既有手機晶片維持出貨成長性，更看好8532晶片的後續發展，維持晨星買進與優於大盤的評等，預期第 3 季8532晶片就會展現加速成長；同時也有外資認為，晨星具觸控IC、GPS與多媒體等多功能整合能力，未來推出的產品將有更多優勢，晶片發展值得期待，看好晨星手機後勢發展。